中國利率市場化改革有望提速。貸款利率下限預計將取消，存款利率市場化將采取漸進緩沖的思路。

　　財新記者近日從多位人士處了解到，擬議中的利率市場化改革步驟可能包括，貸款利率的下限在去年6月和7月連續兩次擴大至基準利率的0.7倍的基礎上，有望完全放開;放開貼現利率限制;而存款利率市場化將擇機穩定推進。

　　7月1日，國務院辦公廳公布《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》，提出要穩步推進利率市場化改革，更大程度發揮市場在資金配置中的基礎性作用。

　　貸款利率市場化在利率市場化改革中起步較早。2004年10月，央行放開存款利率的下限管理;放開除城鄉信用社以外金融機構貸款利率的上限管理，允許貸款利率下浮至基準利率的0.9倍。2012年6月8日和7月6日，央行兩次調整金融機構人民幣存貸款基準利率及其浮動區間，貸款利率下浮區間先后擴大到基準利率的0.8倍和0.7倍。

　　考慮到資金成本和盈利空間，目前幾乎沒有銀行用到過貸款基準利率7折的下限。“以后貸款利率不會再擴大到0.6倍或0.5倍，而可能是一步放開。”知情人士告訴財新記者。

　　中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認為，貸款利率受下限約束很少，尤其是2009年之后，貸款利率基本都是上浮。所以，未來貸款利率下浮區間進一步放開甚至取消，是水到渠成。

　　2013年一季度的央行貨幣政策執行報告顯示，今年3月，全國一般貸款中執行利率下浮的貸款占比僅為11.44%，比年初下降2.72 個百分點;執行上浮利率的貸款占比為64.77%，比年初上升5.03個百分點。

　　交通銀行首席經濟學家連平認為，當信貸市場供求偏緊、貸款利率上浮壓力較大和實際執行貸款利率較高時，放開貸款利率下限，不會導致銀行間發生貸款定價的過度競爭，信貸市場也不會出現大幅波動。

　　存款利率市場化改革起步較晚，最為審慎。2004年10月，央行允許人民幣存款利率下浮，但不能上浮。2012年6月8日，央行首次允許存款利率上浮，浮動上限為基準利率的1.1倍。

　　存款利率上限的完全放開，很難一蹴而就，監管部門、金融機構人士和學者普遍持保守態度。

　　連平認為，在存款增長緩慢、流動性相對緊缺的情況下，完全放開存款利率上限，資金成本大幅上升必然會推動銀行調高貸款利率，企業的融資成本也就相應提高，對實體經濟帶來較大壓力，甚至造成宏觀經濟的過度緊縮。

　　相對于存款利率上限放開，“存款利率減檔”則較為各方接受。目前，人民幣存款基準利率分為7個檔次，分別是活期、三個月、半年、一年、兩年、三年和五年期。

　　中國農業銀行戰略規劃部研究院付兵濤認為，利率市場化的方向肯定是逐步減少基準利率的檔次，最好的突破口肯定就是長期存款，因為占全部存款的比重較低，從長期存款開始取消，可以平滑沖擊。

　　目前，五年期定期存款在銀行存款中的比重很小。中國工商銀行年報顯示，2012年末剩余期限5年以上的存款占比僅為0.2%;而建設銀行同期的占比不到0.1%。

　　“培育存款替代產品體系，是利率市場化的重要手段。隨著替代產品的增加，受利率管制的存款規模會減少。” 曾剛指出，未來放開存款利率上限所形成的沖擊就會減輕。